埃文·夏皮罗在小说中区分事实与虚构&E第三季度收益报告

各大媒体和娱乐公司的季度收益电话会议应该能揭开这个行业真正发生的事情, 但他们通常会把不讨人喜欢的数据隐藏在专家的说辞中, 而在场的媒体很少会提出足够尖锐的问题来引出真实的故事.

M&电子行业制图师埃文·夏皮罗在他的主题演讲中毫不留情流媒体连接2023, 深入挖掘第三季度财报电话会议的数据，让新闻顾问们承担责任，并提供一个你在其他地方看不到的不加粉饰的行业观点.

阅读下面他的主题演讲的第一部分，以及点击这里观看完整的主题视频.

为什么亚马逊能在2024年取得巨大成功

亚马逊

夏皮罗说亚马逊由于几个因素，是否为2024年的强劲表现做好了准备. 他们的广告业务, 哪个是世界上增长最快的, 第三季度增长了26%. “你必须首先记住这一点, 这主要是, 如果不是全部的话, 零售媒体在这一点上,他说. “所以这是卖给消费品公司宣传他们产品的广告, 点击一下就能在亚马逊上购买. 你可以看到他们的电子商务实际上比去年增长得好得多, 这是他们的营业收入大幅增长的主要原因之一吗. 他们度过了非常糟糕的2022年, 尤其是在商业领域, 他们在哪里过度投资，在2022年上半年损失了巨额资金. 因此，营业收入增长的部分原因仅仅是单纯的同比比较, 但仍, 这是一个巨大的收入增长. 从广告的角度来看, 这是他们现在巨大的利润来源.

"这家公司的多元化是其他公司少有的, 即使在大型科技公司,夏皮罗说. 他们已经做好了发展广告、媒体、服务业务和其他一系列业务的准备. 随着他们的电子商务从2022年开始反弹, 我认为这家公司将在2024年取得巨大成功."

为什么苹果在2024年将严重依赖于服务和广告

苹果2023年第三季度同比变化

夏皮罗指出，虽然苹果的净利润增长11%，产品收入下降5%. “从收入的角度来看，该公司销售的每一件硬件在第三季度都有所下降, 除了iPhone, 而iPhone只增长了2%,他说. “因此，对于一家大部分收入和绝大部分利润来自硬件销售的公司来说, 这不是一个可怕的故事. 然而, 他们的服务收入——电视收入, 音乐, 的商场, 他们从应用商店的税收中获得的收入，这已经成为一种新兴的收入, 广告业务增长仍然非常缓慢，仅增长了16%."

他说，这一切都表明了为什么苹果将严重依赖于他们的服务产品:他们不能再依赖于硬件销售的稳定盈利. 进一步推动广告将是这一新战略的主要部分. “苹果将在其应用商店中建立强大的、一流的广告业务. 我认为这将是苹果服务营收领域的一大新亮点, 就像他们5、6年前在音频和其他服务领域以及几年前在游戏领域所做的那样, 现在对他们来说进展顺利吗.

"我也认为在接下来的24个月里, 你会看到他们的竞争对手亚马逊Prime的大量集中, 苹果一个. 到目前为止，他们还没有把重点放在这方面，但在接下来的24个月里，你会看到这种变化."

Meta和苹果第三季度的趋势都表明，广告经济正在反弹

元Q3 2023年同比变化

"Meta 第三季度的表现非常出色，”夏皮罗说. 然而，他强调，这必须与2022年的重大损失联系起来. “他们在2022年上半年的表现非常糟糕，2022年下半年的情况更糟，”他说. 净利润增长了164%. 这是一个伟大的故事，但是，你必须把它放在背景中. 他们的总收入增长了23%，但看看同比比较. 所以他们只是回到了几年前的增长轨迹, 但这个故事绝对是好的. 这是一家正在复苏的公司, 这两个迹象和亚马逊的迹象以及其他一些迹象都表明了一个更大的趋势:广告经济本身正在再次反弹."

夏皮罗指出，Meta的核心业务首先是强大的广告业务. “他们会谈论追求, 元宇宙。他们会谈论所有其他的事情，”他说. “他们是一家98%的广告销售公司. 因此，他们将今年上半年的工作重点放在了几件事情上. 一个是更好地销售广告，并专注于销售广告, 但在第二, 围绕苹果在应用商店的隐私变化，在Instagram上创建算法，在你的Instagram上卖给你比你昨晚在iPhone上看到的更多的垃圾. 我并不是说他们能够完全控制自己, 但他们的广告产品和Meta上的算法每个季度都在提高他们接触到你的能力，并向你出售你在生态系统其他部分搜索的东西."

谷歌和华尔街的“人工智能泡沫”

夏皮罗展示了谷歌第三季度也出现了不错的好转，尤其是与去年同期相比. 然而, 华尔街并没有被打动，因为他所说的是一种“人工智能泡沫”，这种泡沫是基于对该行业目前表现的过度高估的预期.

他说:“从今年早些时候到去年年底，这对他们来说是一个很好的转变。. 因此，他们的营业收入增长了25%，总收入增长了11%. 在这种情况下，他们的云业务增长了22%，华尔街再次感到不满. 我觉得这是目前正在形成的更大人工智能泡沫的一部分. 人工智能不会去任何地方. 新一代人工智能不会消失. 这些都将是巨大的业务, 他们将成为媒体生态系统的重要组成部分. 仍然, 一种夸张的说法已经占据了上风，因为谷歌只发展了云业务, 特别是围绕人工智能计算, 只有22%. 我觉得这有点不理智, 但是再一次, 看看这里的广告业务Meta和亚马逊, 这重复了我一直在谈论的趋势:广告业务正在反弹."

然而，他也指出，这种反弹并没有使美国的每个行业都受益&电子行业.

2023年美国广告支出占总支出的比例

夏皮罗展示了一张幻灯片，展示了2023年广告支出的支出情况. “谷歌、亚马逊和Meta控制着美国59%的广告购买或支出，”他说. “看看其他数字产品的市场份额有多小. 这就是Buzzfeed迅速倒闭的原因. 这就是Vox陷入困境的原因. 这就是为什么除了三巨头和 TikTok 现在有这样的问题吗. 值得注意的是，在这9%的“其他数字”中，TikTok约占7%. 所以这意味着2%的“其他数字”是给其他人的. 这是有问题的. 如果你不是这三个中的一个, 你可以看到，传统媒体仍然控制着大约三分之一的份额, 但这部分每年都会变得越来越小."

他说，因为苹果准备成为主要的服务公司之一, 最终加入最大的一块蛋糕，成为“四大”之一,“其他所有人都必须找到与这些媒体巨头合作的方法才能生存. "W当我与传统媒体公司交谈时, 无论是美国的媒体集团还是欧洲的公共服务媒体或商业媒体，还是世界其他地方的媒体, 你想要发展自己的广告业务和平台，而不需要与Meta、亚马逊和谷歌合作, 当他们占据了这么多的广告时，在地球上购买广告是愚蠢的. 你不能这么做. 记住，Meta是在与其他玩家分享他们的广告收益. 谷歌根据视频浏览量和其他玩家产生的印象与他们分享广告收入. 如果你走得更远，亚马逊也会进入类似的业务."

为什么网飞公司现在只是一个“正规电视频道业务"

夏皮罗说网飞公司第三季度也有所改善, 它不像其他主要的数字媒体播放器那样多样化，现在完全落入了M的“传统端”&电子商务.

“他们的增长轨迹已经成为一个常规的电视频道业务, 特别是因为他们只有一个收入来源, 也就是订阅,他说. “就在他们的收益报告之后, 网飞公司发布了一篇新广告销售主管的博客文章, 他们在宣传一年的广告业务. 他们在庆祝一系列的成就. 其中一家公司的广告层每月平均用户达到1500万."

相比之下，他说:“YouTube有2个.50亿月活跃用户. TikTok有1个.70亿月活跃用户. 如果你的网站每月有1500万活跃用户, 现在，你无法通过媒体界大多数广告公司的游说. 是的，网飞公司第三季度的表现非常好. 他们增加了900万新用户，主要是由于他们锁定了密码共享. 他们产生了相当多的现金流，收入也大幅增长. (但是)当密码锁定带来的新用户激增结束时会发生什么呢? 增长从何而来? 他们在本季度提高了价格，此前迪士尼和其他公司也纷纷效仿, 这是增加收入的一种方式. 但当他们最终失去了密码共享锁定的冲击力, 新的收入来源从何而来? 现在我在看他们的广告产品，它肯定不是来自那里."

为什么康卡斯特很可能在“媒体末日”中幸存下来

夏皮罗解释了原因康卡斯特公司比目前许多其他的M&E球员. “这是一家收入多元化的公司, 我认为这使他们在与许多其他传统媒体公司的竞争中处于有利地位，可以到达我们所处的媒体末日的另一边. 它们有各种不同的输入...宽带和移动电话销售. 他们的手机注册用户正在快速增长, 但他们的业务存在一些基本的潜在问题.

首先，让我们看看好的方面. 它们直接面向消费者的收入增长了64%. 这是孔雀，包括订阅和广告. 但请记住, 这是从一个很低的基数开始的, 远远落后于其他传统媒体的直接面向消费者的业务. 最关键的是，看看他们的核心业务. 他们的mvp收入, 哪一种是视频、电话和宽带的结合, 与去年同期和第三季度相比下降了0.5%, 第三季度，他们的宽带用户再次流失.

他说:“康卡斯特的宽带业务已经达到顶峰，而且不仅仅是康卡斯特。. 几乎所有的MVPD和ISP业务都是如此. 美国的宽带分布已经趋于稳定，因此它将成为他们的巨大收入来源, 但增长已经放缓. 在某种程度上，如果你不成长，你就在萎缩. 媒体收入几乎为零，广告总额下降了8%. 如果不是帕克斯的收入, 康卡斯特可能不会实现净利润同比增长, 他们的收入可能是负的. So, 主题公园部门的反弹再次说明了多元化收入来源对所有公司的重要性."

迪斯尼:更像是一个主题公园，而不是一个媒体景点

迪士尼2023年第三季度同比变化

夏皮罗使用迪斯尼作为广告经济反弹的一个关键例子，它不仅不成比例地使数字领域的少数大公司受益，而且几乎没有使传统媒体受益.

他说:“他们的总收入增长了5%，这实际上非常好。. “他们的营业收入增长了5%, 但是他们的电视收入, 这包括他们的分销收入和广告收入, 合计下跌9%, 他们的广告业务, 尽管 Hulu, 哪个是非常好的数字广告产品, 正以相当健康的速度下降吗, 鲍勃·艾格(Bob Iger)似乎指出，第四季度的情况可能会更糟.

"现在，尽管用户在流失，但它们直接面向消费者的收入同比仍在增长. 这主要是由两个因素驱动的. Hulu的每用户平均收入, 是业内最高的, 这再次证明了拥有一个同时做好订阅和广告业务的平台是健康的. Hulu近60%的用户都是广告用户, 这些订阅者是他们每用户的最高平均收入. 将其与网飞公司的故事进行比较，看看未来18个月的发展情况. 但是，谈到收入多样性这个主题，帕克斯的收入挽救了他们的季度. 所以，是的，他们有一个不错的季度，但这并不是他们的媒体业务真正做到的."

派拉蒙的“大杂烩”

派拉蒙2023年第三季度同比变化

夏皮罗讨论派拉蒙的第三季度报告“喜忧参半”. “尽管冥王星在第三季度为他们带来了近5亿美元的广告销售额，但广告销售额却大幅下降, 他们直接面向消费者的收入增长了38%,他说. “所以他们提高了价格，他们在第三季度新增了300万用户. 所以这是他们直接面向消费者的收入增长的一部分，他们的广告销售业务在继续派拉蒙+ 最重要的是，在冥王星成长得非常健康. 如果你将冥王星第三季度的销售额推断为第四季度的业务, 光是冥王星一年就有将近20亿美元的生意, 这真是令人印象深刻.

"O收入增长3%，而广告收入和电视收入分别下降9%和8%, 他们能够将营业收入提高10%，达到6.5亿美元左右，总收入为70亿美元. 这让人印象深刻. 所以我认为广告收入会下降9%, 这再次强调了广告的反弹趋势并没有帮助传统媒体. 仍然, 它有利于数字媒体, 冥王星和派拉蒙传统电视业务的分裂就是一个缩影. 但这也表明，如果你想要与数字玩家竞争，你必须拥有庞大的规模."

读第二部分埃文·夏皮罗的流媒体连接主题演讲的亮点.

观看11月流媒体连接的完整会议在这里.

所有信息图表由 ESHAP.